Ольшанское — поселок городского типа, центр поселкового Совета. Расположено на правом берегу Южного Буга, в 37 км к северо-западу от районного центра и в 7 км от железнодорожной станции Ясная Заря на линии Николаев-Сортировочный — Колосовка. Население — 5300 человек. Поселковому Совету подчинены села Сапетня и Терноватое.
В поселке действует Ольшанский цементный завод им. XXV съезда КПСС мощностью 1260 тыс. тонн цемента в год. В 1976—1978 гг. его коллектив завоевал первенство во Всесоюзном социалистическом соревновании предприятий этой отрасли, а в 1977—1978 гг. признан победителем Всесоюзного социалистического соревнования за повышение эффективности производства и качества работы и награжден переходящими Красными знаменами ЦК КПСС, Совета Министров СССР. ВЦСПС и ЦК ВЛКСМ. В 1971 г. в Ольшанском дал продукцию межколхозный гидролизно-дрожжевой завод, ежегодно производящий 7,8 тыс. тонн кормовых дрожжей. В поселке работают также завод железобетонных изделий производительностью 6,1 тыс. кубометров изделий в год, Ольшанское межотраслевое предприятие промышленно-железнодорожного транспорта Украинского территориального объединения «Промжелдортранс», автотранспортная колонна № 4 треста «Николаевводстрой», филиал Новоодесского автотранспортного предприятия № 14667, Николаевская сдаточно-эксплуатационная база дождевальных машин «Фрегат», территориальный участок областного производственного объединения «Николаевгаз». За достижения в труде 174 передовика производства награждены орденами и медалями СССР. Среди работников цементного завода удостоены ордена Ленина машинист вращающейся печи В. Н. Ланец, ордена Трудового Красного Знамени — машинист вращающейся печи В. Ф. Брехов, директор завода Н. Н. Иванов (ныне на пенсии) и машинист экскаватора В. Л. Третьяков.
В двух средних школах поселка 71 учитель обучает 1364 учащихся. Медицинскую помощь населению оказывают в больнице на 100 коек с амбулаторией и в двух здравпунктах на предприятиях 12 врачей и 45 человек среднего медицинского персонала. В двух яслях-садах воспитываются 500 малышей. Есть два клуба с залами на 250 мест, пять библиотек с книжным фондом 70,2 тыс. экземпляров. В филиале районной музыкальной школы 5 учителей обучают 70 детей. К услугам жителей — 10 магазинов, домовая кухня, кафе, дом быта, отделение связи, АТС на 300 номеров и сберегательная касса.
Семь партийных организаций объединяют 254 коммуниста, восемь комсомольских — 50 членов ВЛКСМ. Первые партийная и комсомольская организации возникли в 1957 году.
Населенный пункт основан в 1957 г. в связи со строительством цементного завода и назван в честь Героя Советского Союза К. Ф. Ольшанского. В 1975 г. ему в поселке сооружен памятник.
В окрестностях Ольшанского и Терноватого обнаружены следы поселений, а у сел Сапетня и Терноватое раскопаны курганы с погребениями эпохи бронзы (II тысячелетие до н. э.), скифского времени (V—II вв. до н. э.), а также погребение кочевника XI—XIII вв. н. э. с железным кинжалом и наконечником копья.